בעידן של דרישות הון עצמי מחמירות, הלוואות המזנין הפכו לכלי חיוני בסל הכלים הפיננסיים לקידום פרויקטי נדל"ן. חברת ברקת, המתמחה במימון ליווי בניה ופרויקטים בתחום, רואה בהלוואות אלו מנוף אסטרטגי לצמיחה וקידום הענף.
הבעיה – דרישות הון עצמי גבוהות
בנק ישראל הטיל מגבלות מימון על הבנקים להעמדת מימון לקרקעות בשיעור שלא יעלה על 80% מעלות/ שווי הקרקע הנרכשת.
" הדרישות להון עצמי גבוה יוצרות חסם משמעותי בפני יזמים שלא מצליחים לגייס את הסכום הנדרש. עקב הקושי להוציא את הפרויקט לפועל, נקלעים יזמים למצב שבו פרויקטים בעל פוטנציאל לרווחיות לא יכולים לצאת לפועל.
הפתרון – הלוואות מזנין
על רקע המחסור בהון עצמי התפתח מסלול הלוואות המזנין – מעין הלוואות חוב נחות המשלימות את הפער שנוצר בין ההון שבידי היזם לבין דרישות הבנקים.
"מבחינת הבנקים, הלוואות המזנין למעשה 'משחררות' את הדרישה להון עצמי," אומר גזית. "היזם משלם ריבית גבוהה יותר על חלק מההון, אך מצליח להשיג את המימון הנדרש לקידום הפרויקט."
יתרונות הלוואות המזנין
הלוואות המזנין מקנות גמישות רבה בסגירת הפער בהון העצמי ומאפשרות ליזמים להתגבר על החסם ולקדם פרויקטים רווחיים. "לרוב, השלמה של 5%-10% מההון באמצעות הלוואת מזנין מספיקה כדי לעמוד בדרישות המימון.
מלבד הגמישות, הלוואות המזנין מתאפיינות בקצב העמדה מהיר "אנו יכולים להגיב במהירות לבקשות, לאמוד את הסיכון המדויק ולהציע תנאים מותאמים ספציפית לפרויקט," עדי גזיתמסביר. "זהו יתרון משמעותי לעומת הגופים הגדולים והנוקשים יותר."
מנוף לצמיחה בענף
בחברת ברקת רואים בהלוואות המזנין הזדמנות אסטרטגית לקידום ההון העצמי והצמיחה בענף הנדל"ן בישראל. "הלוואות אלו למעשה מאפשרות יציאה לדרך של פרויקטים שאחרת לא היו יוצאים לפועל. "בכך, הן פותחות פתח להזדמנויות עסקיות וכלכליות עבור יזמים וקבלני משנה, וכן עבור כל שרשרת הספקים והנגזרות הקשורות לפרויקטי הבנייה ובסופו של דבר מגיעות גם לצרכן הקצה בדרך של הגדלת היצע הדירות."
הדרך להתמודדות עם האתגרים
הלוואות המזנין מהוות צעד אסטרטגי חשוב בהתמודדות עם האתגרים שמציבה הרגולציה המחמירה בתחום הנדל"ן בשנים האחרונות. "אנו רואים את המגבלות והחסמים בענף, אך במקום להשאיר את היזמים חסרי אונים, אנחנו מחפשים פתרונות יצירתיים ומבצעים התאמות תפעוליות וכלכליות על מנת להמשיך ולתמוך בצמיחה של היזמים והענף כולו.
גישת החדשנות והגמישות היא שמאפשרת לברקת להוביל בענף ולהיות מובילה משמעותית בזירת האשראי לנדל"ן. "בזכות הידע והניסיון הרב שצברנו בתחום, אנו יכולים להעריך את הסיכונים והזדמנויות בכל הלוואה באופן מדויק ולספק פתרונות המותאמים באופן אופטימלי ללקוח."
המשך הצמיחה בחסות הלוואות המזנין
הצורך בהשקעת הון עצמי אינו צפוי להיחלש, אם כי קיימיות ציפיות לתיקונים מסוימים בדרישות של בנק ישראל. בברקת צופים כי הלוואות המזנין ימשיכו להוות נדבך משמעותי בסל הכלים הפיננסיים לקידום הענף.
.